支撑评级的要点：由于政府对建筑节能相关政策的推进，以及聚氨酯自身优异的性能保证，公司认为聚氨酯外墙保温市场前景广阔。根据公司测算，2009-2010外墙保温对MDI的需求量将分别在2.5万吨和4.2万吨以上。
考虑全球经济复苏，以及国内MDI新需求的增长等因素，我们认为未来两年全球MDI行业，包括中国市场，处于供需相对平衡的状态。在原油价格处于60-80美元/桶的均价区间前提下，我们预计2010年MDI产品价格将稳中有升。
得益于产品的量升价涨，我们预计公司2010年净利将增长43%至16亿元，每股收益0.96元。
评级面临的风险因素：原油价格若快速上升，可能造成公司成本上升压力。
公司出口市场开拓如果不顺利，产品销量可能低于我们预期。
估值：我们维持公司24.00元目标价不变，维持买入评级。
