能源战略催热节能概念

日前，国务院常务会议通过了《国务院关于加强节能工作的决定》，温家宝总理在这次会议上再次表达了对中国单位GDP能耗过高的担忧。自从“十一五”规划建议中确立单位GDP能耗降低20%的目标以来，GDP增长能耗过多就成为了中国经济中备受关注的一个问题，特别是在油价大幅上涨，天然气和煤炭也一路小幅上扬的背景下，节能成为摆在高能耗企业面前不能回避的问题。
 
　　节能时不我待

　　目前，我国每年的新建建筑中80%以上仍属于高耗能建筑，单位建筑面积采暖能耗为气候相近发达国家的3倍左右。而在汽车业，中国的汽车生产过程中消耗为1.6吨油当量，美国只有0.9吨油当量。从能源利用效率来看，统计数据表明，作为占全球总人口1/5的中国，2004年GDP仅占全球GDP4%，但单位产值能耗却是发达国家的3至4倍，主要产品能耗比国外平均高40%。

　　中国经济总量一直以接近两位数的速度在增长着，但经济质量和效益却出现了下滑的迹象。特别是由于自主创新能力差、单位能耗大，中国经济开始渐渐显现出畸形发展的状况。由此可见，我们这些年费尽心机的高速增长实际上是付出了极大的能耗成本和承担了极大的技术安全风险的。节能已经时不我待。我们认为，针对目前形势，政府将会不定期出台节能政策，以鼓励全社会节约能源。而这必将体现到资本市场上，为节能板块提供持续的走强机会。

　　建仓恰逢其时　

　　从全球经济发展史的角度看，节能产业一直是经济增长的先导型产业，但节能产品由于产品性能高、在开发初期的价格较高等因素，在推广初期会遇到产能难以有效释放等诸多困难。因此，体现在A股市场中，虽然节能产业代表着未来发展方向，但也未得到主流资金的广泛认同，股价走势相对疲软。但是在近期的走势显示，主流资金的态度发生了极大的转变，一方面是因为经过技术的积累与储备，节能产业的生产成本出现下降趋势，产业有望进入利润回报期。另一方面则是因为能源安全的问题，全球各个国家都在加大对节能产品的推广，甚至通过相关法律为节能产品推广铺路。与此同时，我国也加大了对节能产业的推广力度。由此，也给相关上市公司股价带来了提升的力度。目前，市场进入调整市道，正在挖掘新的投资热点，在资金面和行业面的双重优势下，介入节能概念股恰逢其时。

　　重点关注四类个股

　　节能类个股种类繁多，可以分为照明节能、建材节能、生产装置节能和能源综合利用等几大块，要把握其中的龙头品种需要下很大工夫。我们认为，照明节能概念将率先得以表现，原因是LED专利突破和产业化加速。根据中国光学光电子行业协会光电器件分会的初步统计，2003年我国LED产量达200亿只，增长率为25%，其中超高亮度LED约50亿只，增长率达到50%。应该说国内目前LED产业具有一定的规模，初步形成从原材料、外延、芯片、封装、应用以及相关配套件等的整个产业链。目前主要的上市公司有三家。G联创（600363）主营产品中的LED器件广泛在节能产品中得到应用，属于典型的能源节约型公司，股价在除权前的一个月内已经上涨了40%，资金介入明显。G方大A（000055）节能环保产品优势凸显，公司已形成从LED外延片、芯片到半导体照明产品及工程等终端市场应用的完整产业链，公司半导体照明二期工程于2005年底全面投产后，产销量大幅增长，产品性能稳定提升。报告期内，公司半导体照明产业，同比增长67.19%。此类公司还有G苏长电（600584）等。

　　其次是建筑节能股，我国的建筑能耗约占全国总耗能量的1/4，居全国各类能耗之首。建筑节能主要体现在墙体保温、门窗保温、供热系统、新型可再生能源，包括太阳能、地源热泵、水源热泵等。目前涉及到建筑节能的上市公司主要有G北新（000786）、G双良（600481）、G万华（600309）等。

　　节能设备股，如生产循环流化床产品的G华光（600475）、生产非晶合金变压器产品的G置信（600517），生产地铁屏敝的G方大A（000055）等。

　　另外，部分生产节能电池的个股也值得重点关注。如G维科（600152），公司以能源、新材料为重点投资领域和发展方向，目前已开发出方形铝壳系列、聚合物系列、圆柱形系列、动力电池系列等4大系列电池，短线极具爆发力；G德赛（000049）：公司专业从事无汞碱锰电池、锂离子电池、园柱型锌空气电池、镍氢电池及其他种类电池等产品的研究、开发、生产和销售，一季度主营收入及净利润同比增幅较大，也可以考虑介入。（武汉新兰德 余凯/证券时报）