8月上半月，国内聚氨酯原料涨涨涨的走势再度引人眼球，几乎每个产品每天的行情都不容错过，部分产品在半个月里已上涨达20%以上，10个重要聚氨酯原料产品在7月31日至8月14日期间其中上涨品种占到了80%，涨幅20%以上的包括4个产品，分别是TDI(25%)、环氧丙烷(21.78%)、纯MDI(21.4%)、软泡聚醚(21%)。其中也正是2016年的金九银十走出“火箭行情”的TDI、聚醚再度暴涨，软泡聚醚、甲苯二异腈酸酯TDI主要用于生产软质聚氨酯泡沫(如海绵)及聚氨酯弹性体、涂料、胶黏剂等，与汽车、房地产等行业紧密相关。另外PU浆料系列聚氨酯原料丁酮、DMF、己二酸也于7月筑底后快速反弹，8月上半月分别上涨9.52%、7.61%和5.88%。
聚氨酯原料普遍经历了2016年四季度到2017年年初的快速上涨，多数在春节前后达到高点，而上半年震荡调整后，5-6月多数已触及年内低点，低价吸引下游积极备货。供方低位去库存成果明显，加之开工率下滑，整体来看市场多数产品行情已在6-7月开始反弹，并于8月再度腾起。2017年的安全、环保监管可谓史上最严，年内一些传统的下游海绵、保温材料及聚氨酯合成革等3-4月刚需便表现平庸，落后产能部分淘汰，市场需求旺季表现不旺。反倒当前的传统淡季需求虽淡，而聚氨酯原料的行情涨势却异常的火热!推动淡季上涨的主要原因是聚氨酯原料低价位带来了下游备货对库存的快速消耗、是对传统淡季误解下的供应方集中检修或者存在工厂的意外事件，也有些是部分产品亏损压力下的报复性反弹。多数产品来看此阶段如此集中的上涨都有一个共同点——“需求少、供应更少”。细数近期聚氨酯原料的精彩行情如下：
TDI高烧不退宽幅暴涨
7月，国内TDI市场得益于供方集中释放利好提振，一改自春节以来持续阴跌走势，出现宽幅拉涨。前期工厂延期结算政策加速出货释放库存，加之行情持续走跌打压业者心态，中间商及下游用户均普遍维持偏低库存。在此背景下，进入7月，国内工厂公布一口价无结算政策释放止跌拉涨信号，加之部分厂商开始限量供货，市场现货供应骤然吃紧，炒涨气氛逐步浓郁，中间商缺货惜售报盘迅速拉涨。国内TDI市场在8月初短暂僵持后，再度开启大幅拉涨模式。目前国内厂商库存维持偏低水平，排单推迟情况仍旧严重，中间商拿货困难，场内可流动现货持续吃紧。近期沧州大化开始频繁宽幅上调TDI一口价，从月初的31500元/吨，上调至今日的35000元/吨，其他厂商也意向跟进，多封盘不报。成本及缺货双重利好支撑下，贸易商纷纷捂盘惜售，报价宽幅推涨。同时上周末韩国厂家原料供应商装置突发火灾，或将导致韩国工厂运行不稳，进一步刺激了国内市场炒涨气氛，本周初开盘听闻市场高位报盘已突破40000元/吨，后续仍有继续上行预期。
黑料持续两万以上运行聚氨酯原料中的MVP
上半年，国内聚合MDI市场虽起伏波动剧烈，但整体下游终端行业表现较去年未见明显改善，淡旺季区分并不明显，实质刚需偏弱，市场数次上行均为供方利好拉动。作为典型的寡头垄断型行业，国内仅有的几家工厂的一举一动均能引起市场的明显反应。去年下半年国内外工厂集中突发事故，拉动聚合MDI市场重回高利润时代。而今年上半年日韩装置检修集中，现货供应紧缺，国内市场进口货大幅减少的同时，主力工厂出口量明显提升，为厂商实行控货政策提供支撑。7月份，国内聚合MDI市场表现十分活跃，月内持续宽幅波动，现货价格呈现“N”字型走势震荡走高。月内供需面多空交织，前期受供应紧张支撑市场宽幅走涨，然随着价格涨至高位，下游抵触强烈，刚需萎靡拖累市场止涨走跌。临近月底供方再传利好消息，市场涨气生成，主流报盘迅速拉涨。截止月底，华东地区主流报盘围绕25500-26500元/吨区间，较月初价格上涨近3000元/吨。
PO、聚醚涨势迅猛来势汹汹
国内环氧丙烷、聚醚近期涨势迅猛，纷纷开创2017年内价格历史新高，PO山东现汇出厂价格自6月下旬的9150-9200元/吨左右的价格一路上涨至今12300-12600元/吨的价位区间，累积上涨3150元/吨，涨幅高达34%，不堪让业者回想起去年9月份PO“飞升上天”冲高至13800元/吨利润高达近6000元/吨的行情，现期PO在12300元/吨的价位下氯醇法利润粗略核算在4500-5000元/吨左右，在现期仍有部分主力工厂延续检修，另外环保安全检查消息面持续干扰下，业者看涨追涨心态仍不停歇，PO价格有望继续冲高。
下游聚醚不仅仅成本压力来自于PO的货紧价扬，它的另一原料EO也呈紧缺状态，聚醚厂家因原料供应不足订单累积，报盘被动接连向上，下游追涨心态增加，聚醚货源紧缺状态进一步加剧，下游抢货风潮越演越烈，近期伴随PO报盘接连宽幅调涨，聚醚厂家疯狂跟涨2000元/吨以上，山东软泡散水现金出厂自6月中旬的9850元/吨的价格持续上涨了2个月，累积涨幅34.5%，软泡聚醚也在价格不断推涨过程中逐步拉大与PO价差，现期软泡聚醚利润在450元/吨左右，短线上下游整体货紧局面仍在持续，尽管相关产品TDI涨势迅猛对下游海绵厂打击略大，但下游刚需买涨支撑下，预计短线聚醚将跟随PO一路上行!
PU浆料原料价格底部反弹淡季愤而恢复获利
国内DMF市场自7月底开始出现筑底反弹行情，随着工厂库存压力逐步释放，加之现货价格逼近成本线，厂商止跌意向强烈。进入8月份市场积极推涨，各地看涨气氛持续发酵。中间商库存有限，成本支撑报盘积极上探。截止目前，江苏市场主流价格参考4950-5150元/吨承兑送到，较上月底上涨400-500元/吨附近。受买涨情绪带动，下游适量入市补货，但终端行情回暖力度有限，对原料消耗能力仍旧偏弱，下游高位接盘谨慎，场内新单成交有限，执行前期合同订单为主，预计短线国内DMF市场高位整理运行。
己二酸市场自6月缓慢筑底，即便需求十分清淡，高温天气以及环保因素等影响下，下游开工偏低，但6-7月厂家去库存及止亏损的意向之下，低价位仍吸引备货操作，7月缓涨也继续带动成交，月底厂家库存已降至偏低水平，内贸限量发货，货紧价坚由华北、山东蔓延至华东、华南，外贸亦开始缺货，供方整体开工率维持5-6成，多数在产装置负荷7-8成，辽阳石化停车检修，加之厂家保价意向增加，市场8月市场现货量少继续带动上半月行情上探，供方挂牌价格累计两次上调400元/吨，市场价格自低位7800元/吨也反弹了1200元/吨。
另外进入8月份，国内丁酮市场出现快速炒涨行情。主要因企业开工负荷不足，以及受环保问题导致运输受限、欧洲货源紧缺促使出口订单提升等因素影响，造成市场持续低供局面，局部货源紧缺，贸易商炒作热情高涨，捂盘惜售心态强烈且坚定，现货市场显现部分寻货囤货行为。目前高温天气及环保严查制约下，需求端原料消耗能力仍旧偏弱，且随着丁酮价格大幅攀高，目前市场报盘已达到8000元/吨上方，中间商及下游继续追高情绪减弱，对后市心态表现谨慎。低供利好支撑下，业者多关注后续工厂供应及价格政策指引，预计短线国内丁酮市场窄幅向上。
聚氨酯终端去产能、去成品库存的形式仍较严峻，聚氨酯原料部分产能过剩压力之下则多调整装置开工负荷为主。聚氨酯原料多数属精细化工品，相对而言去产能并不明显，但各个产品都在积极的发生转变，比如寻求更多的出口机遇并成功转嫁产能压力的TDI和己二酸、产能不断向西北发展来寻求成本优势和产品优势的BDO、拥有国际领先技术和绝对话语权龙头企业的MDI。但是相对近期原料普遍上涨，下游并未能及时跟涨，主要聚氨酯下游海绵及保温材料、PU浆料等行业成本压力增加，从聚氨酯原料供应库存情况来看，市场短期的供应紧张将对8月行情的坚挺走势继续支撑，聚氨酯行情怎容错过!不过下游行情底部补仓以及成本转嫁不畅使得高价位成交量并不容乐观，市场仍需规避未来库存周期性回升风险。